Det største bilmærke du aldrig har hørt om.

Inden vi dykker ned i brevet, vil jeg gerne dele et lille tilbud med dig – eller en, du kender.

Hver torsdag i juli kl. 16 sidder jeg klar i et live opkald inde i Fremtidspenge-fællesskabet. Her kan du få hjælp til at komme i gang med investering, stille spørgsmål eller bare have en hyggelig snak om aktier og investeringer.

Uanset om du er helt ny og har brug for sparring til at tage de første skridt – eller bare har lyst til at vende en specifik aktie med mig – så er du meget velkommen.

Er du ikke allerede medlem? Så kan du få gratis adgang i 3 måneder via linket herunder. Det giver dig mulighed for at stille alle de spørgsmål, du har brug for – og blive en del af et fællesskab, hvor vi investerer sammen til velgørenhed.

https://www.fremtidspenge.dk/offers/PFQLgHp4?cid=440f8ea1-56f6-4472-a121-356799733842&coupon_code=VELKOMMEN

Jeg har for nylig startet en position i BYD (Build Your Dreams), en virksomhed, jeg har fulgt tæt i længere tid. BYD har for nylig overhalet Tesla og er nu verdens førende producent af elbiler. Men at reducere BYD til blot en bilproducent er at overse deres sande styrke og potentiale. Lad os dykke ned i, hvad der gør BYD så speciel, og hvorfor jeg mener, det er en spændende investeringsmulighed – med en sammenligning af nøgletallene mod Tesla for at sætte tingene i perspektiv.

BYD: En vertikalt integreret teknologigigant

BYD er ikke bare en bilproducent; de er en højteknologisk, vertikalt integreret virksomhed, der opererer på tværs af fire centrale forretningsområder:

1. Biler og transport: BYD er en global leder inden for "New Energy Vehicles" (NEVs), som inkluderer både rene elbiler og plug-in hybrider. De tilbyder alt fra prisvenlige modeller til luksusbiler under deres undermærker. Derudover dominerer de elektrisk offentlig transport med verdensførende produktion af elektriske busser, taxaer, gaffeltrucks og andre kommercielle køretøjer.

2. Batteriteknologi: Før BYD begyndte at producere biler, var de en af verdens største batteriproducenter. Deres innovative "Blade Battery" er kendt for høj sikkerhed, lang levetid og lave produktionsomkostninger. Denne ekspertise giver dem en enorm konkurrencefordel, da de kontrollerer forsyningen af en elbils vigtigste og dyreste komponent, hvilket reducerer omkostninger og afhængighed af eksterne leverandører.

3. Elektronik: BYD’s rødder ligger i produktion af genopladelige batterier til elektronik. I dag er de en stor spiller inden for samling af smartphones, tablets, laptops og andre komponenter for globale elektronikmærker. Dette understreger deres enorme produktionskapacitet og præcisionsfremstilling.

4. Grøn energi: BYD udnytter deres batteriteknologi til at producere solpaneler og store energilagringssystemer. Disse "batteribanker" lagrer strøm fra vedvarende energikilder som sol og vind og hjælper med at stabilisere elnettet.

BYD’s styrke ligger i deres vertikale integration. De bygger ikke kun bilen – de producerer batteriet (hjertet), halvleder-chips (hjernen) og karosseriet (kroppen). Denne kontrol over hele værdikæden gør dem ekstremt effektive, innovative og konkurrencedygtige på pris. Det er nøglen til at forstå, hvorfor BYD er mere end bare en bilproducent.

Derfor tror jeg, at BYD er en god investering 

Selvom BYD utvivlsomt er en imponerende virksomhed, er det ikke ensbetydende med, at det er en god investering. For at vurdere dette sammenligner vi BYD’s nøgletal med Tesla’s, da begge er førende inden for elbiler, men har meget forskellige profiler.

Markedsværdi og værdiansættelse

• Markedsværdi: BYD har en markedsværdi på 150 milliarder USD, mens Tesla’s er 7 gange større på 1.030 milliarder USD.

• P/E (Price/Earnings): Tesla handles til en svimlende P/E på 147, hvilket indikerer, at investorer betaler en høj pris for hver krone, Tesla tjener. BYD derimod handles til en langt mere fornuftig P/E på 19.

• P/FCF (Price/Free Cash Flow): Jeg foretrækker at kigge på frie pengestrømme, da disse viser, hvad virksomheden reelt kan bruge på vækst, udbytte eller aktietilbagekøb. Her skinner BYD med en P/FCF på kun 5, mens Tesla ligger på 63. Denne forskel kan delvist forklares med afskrivninger i skat, men det understreger BYD’s evne til at generere likviditet.

Vækst

Selvom Tesla fremstår betydeligt dyrere, kunne en høj værdiansættelse retfærdiggøres, hvis de voksede meget hurtigere end BYD. Men tallene fortæller en anden historie:

• Omsætningsvækst (seneste 12 måneder): Tesla har kun vokset omsætningen med 1 %, mens BYD har øget deres med imponerende 35,5 %.

• Gennemsnitlig årlig omsætningsvækst (seneste 3 år): BYD har vokset med 50,4 % årligt, mens Tesla ligger på 15 %.

• Indtjening pr. aktie (EPS-vækst, seneste 3 år): BYD’s EPS er steget med 130 % årligt, mens Tesla faktisk har haft en negativ EPS-vækst på -10,82 %.

Hvorfor BYD?

BYD’s kombination af vertikal integration, teknologisk innovation og stærk vækst gør dem til en attraktiv investering. Deres lave værdiansættelse i forhold til pengestrømme og indtjening, kombineret med en eksplosiv vækst, står i skarp kontrast til Tesla’s høje prissætning og langsommere vækst. Samtidig opererer BYD i nogle af verdens hurtigst voksende sektorer: elbiler, batteriteknologi og vedvarende energi.

Selvfølgelig er der risici – ikke mindst geopolitiske udfordringer og konkurrence i et hurtigt udviklingsorienteret marked. Men med deres diversificerede forretningsmodel og evne til at skalere effektivt, mener jeg, at BYD er godt positioneret til at fortsætte deres vækst.

Rigtig god uge!

De bedste hilsner

Villum